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巴菲特有望赢得与纽约对冲基金的10年赌约

来源:融融通资金亚博体彩网 时间:2014-12-06 23:52:39

北京时间12与月4日晚间消息,现在距离传奇股神沃伦巴菲特(Warren Buffett )与纽约对冲基金10年赌约还剩四年,似乎巴菲特这次将轻松获胜。

作为全球最富有的人之一,巴菲特这次又要放什么大招?当然不是。巴菲特当时的赌约很简单。他的投资方式是从2008年1月起买入一只成本很低的追踪标准普尔500指数的指数基金,然后坚定持有。而赌约的另一方这只纽约对冲基金可以持有任何组合,甚至可以持有一系列的对冲基金。以10年为期,届时收益率高者获胜。

巴菲特的赌注是价值32万美元的国债,10年后将升值至100万美元,到期后全部捐给慈善机构。巴菲特将提供这笔钱。

根据晨星的报告,截止2014年初,这只纽约对冲基金扣除费用后的收益率为12.5%,而巴菲特选的指数基金收益率为43.8%。另一个有利于巴菲特的是,他选的指数基金申购费用仅为0.05%,而这只纽约对冲基金的费率为2%,此外还要把收益的20%纳入囊中。

我们来仔细算下,如果投资10万美元用于养老组合,购买指数基金每年花费为50美元,而投向对冲基金每年的管理费为2000美元,此外还要扣除收益的20%,每季度进行一次收益扣除。

换句话说,如果美股每年上涨10%,那么对冲基金经理光管理费每年就要收取4000美元。扣除这部分费用后,投资人的资金将从11万美元降至10.6万美元。如果美股每年回调2%,那么对冲基金每年管理费仍要按照2%来收取,也就是说每年扣除1960美元,投资人剩下的钱仅为96040美元。

现在这些对冲基金的表现如何?我们很难从数字上具体推算,不过就目前市面上的对冲基金业绩保险来看,至少说不太理想。这些对冲基金中很多都重仓了大宗商品,而大宗商品近期一直暴跌。根据彭博社的统计,今年迄今为止,对冲基金平均回报率仅为2%,今年对冲基金关闭赎回的数量恐怕又要创下历史新高。

有媒体报道称,2014年上半年全球总计461只对冲基金关闭。当然,对冲基金业最糟糕的念头出现在2009年,当时共有1023只对冲基金关门大吉,不过随后美国股市触底反弹。

如果投资者采用巴菲特的投资策略坚定持有指数基金,那么在金融危机中赔的钱已经悉数挣回来了。这种策略完全不需要在费尽心机寻找什么替代投资,比如买些大宗商品,做空某些股票,押注新兴市场等等,根本不用这样操作。巴菲特当时购买的先锋500指数上将类基金(VFIAX)今年迄今为止回报率达到13.16%,过去五年来年均收益率15.49%。

买入并持有一只指数基金并不需要做过多的研究。实际上,根本不需要做什么功课。投资者需要了解的仅仅是未来一年内或者三年内经济走向即可。投资者完全不必费尽心机搞清楚哪家公司董事会要开除首席执行官等等。当然,投资者也不必担心那些公司会走下坡路,哪些公司会蓬勃发展。

投资者需要了解的仅仅是确定自己的退休时间,然后在适当的时间内无歧视地买入并持有适当比例的股票和债券。

这也解释了为什么巴菲特即将赢得赌注。诚然,巴菲特的确也有一套非常复杂,类似于私募的投资策略来处理投资者交给伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)管理的资金。当然,巴菲特在为股东买入任何股票前肯定也会做很多艰苦卓绝的研究。

不过,这些都是巴菲特为客户管理数十上百亿美元资金所必需的护城河,这无可厚非。尽管如此,巴菲特此前也曾提到过,他希望他的继承人能够把钱投入指数基金并耐心持有。谨为退休后生活做打算的谨慎投资者照着巴菲特说的去做也是非常明智的。

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